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作家：西南期货

【尿素】

上一往未来，尿素主力合约收跌 0.71%，市集价钱小幅回升，山东临沂市集2410（+10）元/吨，基差走扩。

前期跟着价钱走低成交有所好转对盘面酿成赈济，短期主要柔柔 10 月 20 日印标情况关于盘面的影响。基本面具体来看，日产看护至18万吨隔邻高位水平，需柔柔能耗双控等环保战略是否减慢复产。

需求端秋肥工夫推迟，可能会使得农业需求漫步阵线延迟，而用肥品种更正可能会减少尿素的使用量，是以是节后农需难以酿成有劲进取驱动，另外，复合肥开工仍是季节性回来向下，工需方面三聚氰胺开工环比普及，但关于尿素需求普及有限，且供需边缘走弱仍是响应在上游库存水平上，节后同比剧增脱离往年偏低水平。

本钱利润方面，固定床、水煤浆气床利润延续回落趋势，自然气制利润捏稳，行业利润受到压缩。

总而言之，跟着供需边缘走弱，库存冉冉鸠集，以及本钱端的下行预期，中期价钱预测承压脱手，短期柔柔印标情况。

铁心 2023 年 10 月 11 日，中国尿素企业总库存量43.99 万吨，较上周增多11.87 万吨，环比增多 36.96%。

策略方面：提议短线空单逢低止盈。

【短纤】

上一往未来，短纤 2312 主力合约下降，跌幅0.46%，短纤主流地区现货价钱为7722 元/吨，基差率为 4.71%。

供应方面，库存小幅去化至 8.65 天。

需求方面，聚酯负荷升至89.5%，直纺涤短产销偏弱，平均 42%，江浙终局开工率无间普及，江浙加弹笼统开工普及至84%，江浙织机笼统开工普及至 79%，江浙印染笼统开工普及至83%，江浙终局工场原料备货稍有普及，终局的原料备货逼近至 10 月 20 日前后，偏高至10 月底。坯布订单局部尚可，主如果内销，出口比拟施展依旧偏弱。

综上，虽下流聚酯和终局织机开工回升，但供需仍偏弱，本钱端短期颠簸脱手，进取驱动依然不及，预测短期价钱随从原料端颠簸革新，柔柔本钱端走势和需求拐点。

策略方面：提议随从本钱端波动为主。